Tail Risk Hedging Strategies In Forex

Descrição do livro Desde a crise financeira global, os investidores têm sido confrontados com a difícil questão de como gerar retornos em um ambiente mais incerto e volátil, enquanto controla o potencial negativo. Os métodos tradicionais de controle de risco, como a diversificação, mostraram ter limites e, como resultado, a cobertura de risco de cauda emergiu como uma possível resposta, com vários gerentes de investimento informando que o negócio de hedge de risco de cauda é sua área de crescimento de ativos mais rápida na sequência da crise. Este é o primeiro volume já editado sobre a cobertura de risco de cauda, ​​que pode servir como um primer e um guia de autoridade para investidores institucionais. Editado pelos principais especialistas na área Andrew Rozanov e Ryan McRandal, com base na Permal e Peters Capital Group, respectivamente, o livro reúne uma representação representativa de pontos de vista de praticantes que estão ativos no espaço. Os capítulos incluem: - Uma Introdução ao Hedging Risco Cauda - Gestão Estratégica Risco Tail: uma Perspectiva Fundrsquos Pensão - Um Asset Allocatorrsquos Abordagem de Hedging risco Rosto - Uma Abordagem Sistemática para Tail Risco Hedging Detalhes Livro ISBN 9781782720805 / eBook - 9781782721833 Data de publicação 17 Jul 2014 Formato Paperback Tamanho 155mm x 235mm Biografia do Editor Andrew Rozanov e Ryan McRandal Andrew Rozanov é Diretor Gerente e Diretor de Portfólio Institucional do Permal Group, responsável por assessorar os fundos soberanos e outros investidores institucionais de longo prazo sobre vários aspectos da alocação de ativos, A construção de carteiras, a gestão de riscos e os investimentos alternativos, com especial ênfase nas estratégias de risco global e macro. Antes de ingressar na Permal, Andrew esteve na State Street, onde foi Diretor Geral e Chefe da Sovereign Advisory, trabalhando em estreita colaboração com o Portfolio and Risk Management Group. Antes disso, ocupou diversos cargos na State Street Corporation em Londres e Tóquio, e também trabalhou no UBS Investment Bank no Japão. Andrew é bem conhecido na indústria por ter introduzido o termo lsquoso sovereign wealth fundsquo em um artigo no Central Banking Journal em 2005. Em 2012, ele publicou um livro altamente aclamado Macro Global: Teoria e Prática. É Analista Financeiro (CFA), Gerente de Risco Financeiro (FRM) e Analista de Investimento Alternativo (CAIA). Ele possui um diploma de Mestrado em Estudos Asiáticos e Africanos da Universidade Estadual de Moscou. Ryan McRandal é atualmente um Gerente de Carteira da Peters Capital Group, uma empresa macro global que constrói e implementa carteiras de investimento sob medida para clientes institucionais. Esses portfólios são de natureza temática e cobrem uma gama de objetivos de investimento exclusivos, incluindo cobertura de risco de cauda em ações e taxas de juros. Ryan foi anteriormente o Chefe de Gestão de Carteira Temática da AXA Investment Managers. Seu foco foi na criação de soluções customizadas e na construção de portfólios temáticos para clientes institucionais, particularmente em áreas como a convexidade macro e hedging de risco patrimonial. Ryan lançou e gerenciou o primeiro fundo institucional de estratégias de hedge de cauda no mundo, o premiado fundo AXA Alternative Tail Hedge. Ryan também foi responsável pela alocação de hedge funds, bem como private equity, investimento de impacto e soluções imobiliárias e supervisão. Antes de ingressar na AXA IM, ele trabalhou por quatro anos como chefe de pesquisa da Unifortune Asset Management, uma loja de fundos hedge premiada por vários anos. Antes disso, ele era um comerciante de derivativos. Na Swiss Re Capital Markets, em Londres, ocupou o cargo de vice-presidente em uma tesouraria de renda fixa e na mesa de negociação. Ele também foi um trader de derivativos no WestLB em Londres. No WestLB, ele fazia parte do Grupo de Arbitragem de Derivativos Cross Market e possui expertise em derivativos de múltiplos ativos, tendo negociado através de taxas de juros, câmbio e derivativos de crédito de mercados emergentes. Ryan graduou-se com um diploma de primeira classe, honras, em Valores Mobiliários Internacionais, Investimento e Bancário da ICMA Centrersquos especialista escola de negócios para mercados financeiros, Universidade de Reading. Table of contents 1. Uma introdução à cobertura de riscos de cauda Andrew Rozanov Ryan McRandal Grupo Permal 2. Peters Capital Group 2. Cobertura de risco de cauda: uma perspectiva de consultoria de investimento David Zanutto Mercer 3. Gestão estratégica do risco de cauda: uma perspectiva de Fundardsquos Chris Limbach PGGM 4. Um Asset Allocatorrsquos Abordagem para o risco de cauda Hedging John Liu Spartus Capital Management 5. Lidando com Risco Errado: Uma Universidade Endowmentrsquos Perspectiva Mike Edleson A Universidade de Chicago 6. Uma Abordagem Multi-Estratégia para Tail Risco Hedging Ryan McRandal Peters Capital Group 7. A Abordagem discricionária para o risco de cauda Hedging Angel Serrat Capula Gestão de Investimentos 8. Segurando Contra Risco de Catástrofe Financeira Oculta Josh Davis e Vineer Bhansali PIMCO 9. Benchmarking Convexidade: Rumo a uma Abordagem Holística Anthony Limbrick e Siva Naguleswaran 36 South Capital Advisors LLP 10. Usando Equity Options and Volatilidade para gerenciar Risco Tail Arieacute Aboulafia Capstone Investment Advisors 11. Uma Abordagem Sistemática para Tail Risco Hedging Jean-Franccedilois Bacmann e Sandy Rattray Man Group 12. Risco cair Hedging Usando Convertibles Paul Sansome Ferox Capital 13. Sourcing Convexidade em mercados asiáticos Andrew Wong Testemunhos O Fonte definitiva para qualquer investidor que considere a cobertura de risco. A perícia de escritores (e editores) brilha através em cada capítulo. Ao mostrar os quadros de usuários institucionais para avaliar o papel da cobertura de cauda em seus portfólios, bem como uma gama de soluções diversas oferecidas pelos principais provedores de hedge de cauda, ​​o livro fornece uma visão abrangente do menu de possibilidades, com prós e contras em cada um. Antti Ilmanen. Principal atlrm AQR Capital Management e autor de Retornos Esperados. Tail Risk Hedging é tão importante quanto oportuno. Como os rendimentos e os spreads nos mercados desenvolvidos atingem os mínimos históricos ea volatilidade em todas as classes de ativos é esmagada pelo peso da intervenção do banco central mundial, é fácil demais para os investidores ignorar os riscos que se acumulam em torno deles. Com contribuições de muitos dos profissionais de risco de cauda mais consideráveis ​​da indústria, Rozanov e McRandal compilaram um livro perspicaz e bem arredondado que pode vir a ser a mais importante adição à sua biblioteca de investimento este ano e próximo. Luke Dixon. Co-Chefe de Seleção de Gerente de Mercado Público na USS Investment Management. LdquoRozanov e McRandal montaram um elenco preeminente de especialistas para enfrentar o enorme desafio da cobertura de risco de cauda. Seu capítulo introdutório oferece uma visão concisa, mas quase superficial, do tema, que é seguido por uma série de análises direcionadas a partir das perspectivas dos proprietários de ativos e gerentes. Qualquer um que se preocupa com grandes abaixamentos deve manter este livro próximo. rdquo Mark Kritzman. Presidente e CEO da Windham Capital Management e Professor Sênior no MIT Sloan Evitar as conseqüências desastrosas de extrema cauda esquerda eventos é fundamental para a gestão de ativos bem sucedida. A gama de abordagens para cobrir o risco de cauda, ​​no entanto, é ilimitada. Os benefícios de cada abordagem concorrente devem ser cuidadosamente ponderados em relação aos custos. Os capítulos deste livro fornecem um forte sentido para quais são os riscos importantes e como eles podem ser gerenciados. Cada um é escrito por um especialista em gerenciamento de riscos e, coletivamente, os contribuintes compartilham a sabedoria prática eo conhecimento que vem de vários séculos de experiência em gerenciamento de riscos. Rozanov e McRandal devem ser elogiados por seus esforços para enriquecer nossa compreensão da prática de gerenciamento de risco. Robert E. Whaley. Valere Blair Potter Professor de Finanças e Diretor do Centro de Pesquisa de Mercados Financeiros, Universidade de Vanderbilt, eo criador do VIX. Ldquo A discussão do risco de cauda é essencial para contextualizar os verdadeiros riscos que os investidores enfrentam. Tail Risk Hedging reúne perspectivas valiosas e insights de profissionais líderes. Ao fazê-lo, o livro cria o que é ao mesmo tempo uma cartilha, e um manual, para a gestão de risco professionals. rdquo Leo Svoboda. Gerente de Carteira, UPS Investments Group e autor de Retornos Esperados. Risco Tail Tail: O que significa e por que você deve estar ciente disso por Trevir Nath. Após a Crise Financeira de 2008, as teorias financeiras convencionais foram desafiadas pela sua incapacidade de explicar realisticamente o risco. Estratégias tradicionais de preços de ativos muitas vezes dependem de uma curva de sino normal para fazer suposições de mercado, mas na realidade, os mercados não se comportam dessa maneira. Sob uma distribuição normal. A maioria da variação do ativo está dentro de 3 desvios-padrão de sua média, que subseqüentemente subestima o risco ea volatilidade. Infelizmente, a história sugere que os mercados financeiros não agem sempre desta maneira e rather, exibem caudas mais gordas do que predisse tradicional. Por definição, caudas gordas são um fenômeno estatístico exibindo leptokurtosis grande. Isso representa uma maior probabilidade de ocorrência de eventos extremos semelhantes à crise financeira. Uma vez que a magnitude das caudas gordas são tão difíceis de prever, os eventos da cauda esquerda podem ter efeitos devastadores nos retornos da carteira. Como resultado, proteger suficientemente uma carteira exige uma cobertura de risco de cauda de eventos de mercado inesperados. Para entender o significado dos riscos da cauda, ​​é importante entender a noção de uma distribuição normal e suas deficiências. Uma distribuição normal assume que, dadas observações suficientes, todos os valores da amostra serão distribuídos igualmente acima e abaixo da média. Cerca de 99,7 de todas as variações estão dentro de três desvios padrão da média e, portanto, há apenas 0,3 chance de ocorrência de um evento extremo. Esta propriedade é importante porque muitos modelos financeiros, como Modern Portfolio Theory. Mercados Eficientes e o modelo de precificação de opções Black-Scholes assumem a normalidade. No entanto, o mercado é menos do que perfeito e em grande parte influenciado pelo comportamento humano imprevisível, o que nos deixa com riscos gordura cauda. As conseqüências da Crise Financeira de 2008 destacaram as deficiências da sabedoria financeira convencional. Mesmo quando tudo está bem trabalhado ou normal, eventos inesperados ainda podem representar uma ameaça. Estes eventos potencialmente catastróficos destacar a relevância em curso de gordura caudas em toda a indústria financeira. Por definição, uma cauda gorda é uma distribuição de probabilidade que prevê movimentos de três ou mais desvios padrão com mais frequência do que uma distribuição normal. Mesmo antes da crise financeira, períodos de estresse financeiro resultaram em condições de mercado representadas por caudas mais gordas. Isso é importante porque as distribuições normais subestimam os preços dos ativos, os retornos das ações e as subseqüentes estratégias de gerenciamento de risco. A crise financeira de 2008 foi causada por uma série de eventos, incluindo empréstimos subprime. Credit default swaps e grandes índices de alavancagem. Em conseqüência, as companhias principais foram sob (Bear Sterns, Lehman Brothers), mercados caiu ea fundação do sistema econômico global foi undermined. Antes disso, as instituições financeiras pareciam estar operando sem qualquer desvantagem devido às deficiências dos modelos normalmente distribuídos. Como 99,7 das variâncias estão dentro de três desvios padrão de sua média, a noção de lucros visíveis e perdas invisíveis criou um ambiente financeiro altamente arriscado. Avançando, os modelos devem focar em como o comportamento dos ativos se relaciona e contribui para a cauda gorda, a fim de gerenciar adequadamente o risco de cauda. Estar ciente de eventos extremos associados com caudas de gordura não é suficiente para proteger um investimento de turbulência econômica. A carteira ideal não só irá gerar um bom retorno para cada unidade de volatilidade, mas também irá fornecer alguma garantia contra o risco de cauda. Envolver-se em cobertura de risco de cauda exige uma preferência ativa para evitar risco de desvantagem à custa de retornos mais elevados. Alguns métodos para limitar os riscos de cauda incluem cobertura de responsabilidade e diversificação. Diversificação é o conceito mais importante no investimento e abrange a realização de várias classes de ativos diferentes que não estão correlacionados. Ativos populares para diversificar de cauda risco incluem derivados e especificamente o índice de volatilidade CBOE. Que podem ser alavancadas para aumentar a exposição ao risco. Evidentemente, esta estratégia apresenta as suas próprias preocupações, uma vez que pode ser difícil fechar as posições de derivados em certas condições de mercado. Não é de surpreender que a queda no mercado acionário afete negativamente o status dos planos de pensão. Na sua principal responsabilidade, a cobertura utiliza activos, em especial derivados, para compensar as alterações no passivo. Durante eventos de cauda, ​​hedge de responsabilidade pode ser usado para reduzir a exposição a mudanças nas taxas de juros, inflação e volatilidade de capital. Em particular, as swaps de taxa de juros tornaram-se uma ferramenta atraente como uma cobertura de risco de risco de passivo quando as taxas de juros diminuem. Estratégias de hedge podem muitas vezes ter alguns custos de curto prazo, mas ao longo do tempo eles são projetados para mitigar as perdas e fornecer liquidez durante as crises. Na era pós-crise, está sendo aceito que os retornos de ativos financeiros exibem caudas mais gordas do que as distribuições normais. Desde modelos normalmente distribuídos ainda ressoam em toda a indústria financeira, o risco de queda de uma carteira ainda permanece subestimado. Simplesmente estar ciente das caudas gordas não é proteção suficiente contra a turbulência financeira extrema. Complementar uma carteira com cobertura de risco de cauda, ​​embora seja oneroso no curto prazo, pode ter benefícios a longo prazo durante crises. Estratégias de hedge lucrativas Nenhuma vantagem pode ser criada por hedging. Não tentar ser um partido pooper, mas isso é um fato. Vou explicar. 1 lote longo 1 lote curto nenhuma posição 2 lotes muito 1 lote curto 1 lote longo 1 lote longo 3 lotes curto 2 lotes curto Não importa o que, o efeito líquido é o mesmo que apenas ir em uma direção (ou não tomar posição no caso De hedge igual). Pode realmente ser mais caro se você segurar as posições sobre rollover causar você vai pagar a diferença em swap. Meu melhor conselho é não perca seu tempo tentando descobrir. Não só mais caro se você segurar rollover, mas você paga o spread em seu hedge, assim, a menos que o hedge tinha sua própria borda direcional (ou seja, algo que você queria negociar separadamente, e só aconteceu de ser coberto, mas os sinais comerciais , Plano e borda são totalmente independentes uns dos outros) youd apenas estar pagando mais global. É por isso que tantas pessoas aqui chamá-lo quotnedgingquot, ou Newbie Hedging. Faz pouco sentido para construir um plano de comércio em torno dele e não ser capaz de hedge deve ter impacto zero sobre a sua capacidade global de comércio. Sempre pense em seus negócios como uma exposição líquida e você verá theres pouco necessidade de hedge. Jun, 2012 Status: O tempo é meu único amigo Posts 159 Eu encontrei duas coisas interessantes. --- 1 --- quando você hedge. por exemplo. Se você tem 1000 na sua conta. E você comprou um lote EUR / USD 1.3050 e vendeu 1 lote 1.3000. Você agora segurando uma perda de 500. patrimônio líquido 500. você tem uma posição de hedge total. Agora mercado foi ainda menor para 1,2950. Você decidiu fechar seu lucro da posição do sell 500. a equidade becarefull é ainda 500. a única coisa que mudou quando você fechou sua posição da venda é seu contrapeso. Agora é 1500. agora há 2 casos. caso não. 1) se o mercado retrace agora para 1.3000. E você hedged sua posição vendendo outra vez. Você voltou a ponto de equilíbrio. 1000 capital próprio - 1500 saldo-. caso não. 2) se o mercado foi contra você quando você fechou sua posição de venda 1.2950 que você vendeu 1.3000 e manteve mover para baixo. Aqui o seu alot de perda de sua conta. Então antes de fechar essa posição de venda você deve analisar cuidadosamente o mercado. Você deve saber o tempo exato que o preço vai retraçar. Se não apenas manter sua posição protegida. E começar a operar novamente. Como se essa posição hedged fosse fechada. Até o seu pronto (quando você analisou o mercado cuidadosamente). --- 2 --- quando você hedge. Manter scalping. por exemplo. Comprou 1 lote eur / usd 1.3000 e vendeu um 1.2995. Você fecha a posição de venda 1.2990. E quando o mercado retraces fecha a posição de compra 1.3005. E continue fazendo isso. Mas se o mercado desceu para 1,2980. E o preço didnt retrace quando você fechou a posição de venda 1.2990. Apenas vender outro lote lá. E continue fazendo isso. ----------------------- muito engraçado -------------------- Eu sei que não é isso fácil. Preço não retrace o tempo todo. Mas você tem uma outra maneira de hedging. Acho que é isso. . Isso é hedge. Eu sei caras que você já sabe disso. Mas o enigma que falta não está comigo. Vamos apenas procurar por esse quebra-cabeça. E vencer esses caras que manter postagem - não há nenhuma maneira que você pode lucrar com hedging -. Esses caras que diz isso. Eles são os que realmente estão fazendo dinheiro com isso (hedging) e eles não querem que outros se beneficiem dele. Assim que afixam de encontro à proteção para minimizar o número dos comerciantes que sabe o enigma faltante. Deixe o gráfico para ser seu chauffeur. - Forexmnstr - ----------------------- muito engraçado -------------------- Eu sei não é tão fácil. Preço não retrace o tempo todo. Mas você tem uma outra maneira de hedging. Acho que é isso. . Isso é hedge. Eu sei caras que você já sabe disso. Mas o enigma que falta não está comigo. Vamos apenas procurar por esse quebra-cabeça. E vencer esses caras que manter postagem - não há nenhuma maneira que você pode lucrar com hedging -. Esses caras que diz isso. Eles são os que realmente estão fazendo dinheiro com isso (hedging) e eles não querem os outros. Aqui vamos nós novamente. Quando alguém como eu aponta a inutilidade da cobertura, alguém afirma que é uma grande conspiração para impedir que os outros se protejam e lucram. Absurdo absurdo. NUNCA me protejo no mesmo instrumento. Por favor, leia o meu post novamente onde eu explicar de uma forma muito simples porque hedging o mesmo instrumento é inútil e realmente mais caro. Sua matemática simples e bom senso. Se você não entende, então estou com medo do seu totalmente perdido. Minha sugestão é parar de negociar até que você entenda por que hedging é prejudicial e não benéfico. Encontrei duas coisas interessantes. --- 1 --- quando você hedge. por exemplo. Se você tem 1000 na sua conta. E você comprou um lote EUR / USD 1.3050 e vendeu 1 lote 1.3000. Você agora segurando uma perda de 500. patrimônio líquido 500. você tem uma posição de hedge total. Agora mercado foi ainda menor para 1,2950. Você decidiu fechar seu lucro da posição do sell 500. a equidade becarefull é ainda 500. a única coisa que mudou quando você fechou sua posição da venda é seu contrapeso. Agora é 1500. agora há 2 casos. caso não. Você pode pensar que este exemplo de proteção que você escreveu é inteligente, mas está longe disso. Isso é exatamente o que seu corretor gostaria que você fizesse. Mantenha uma posição líquida zero enquanto paga-los extra swap e spread. Heres uma idéia melhor em como segurar o exemplo que você fornece. Compre um lote em 1.3050 (sem cobertura). Corte sua perda no comércio de compra em 1.3000 (-50 pips) e imediatamente entrar em um lote curto. Fechar curto em 1.2950 para 50 pips lucro. Ele realmente tem o mesmo efeito líquido, pagando também menos swap e spread. Quanto mais cedo a sua mente pode compreender este conceito, melhor um comerciante você será. Membro Comercial Ingressou em Jan 2012 459 Posts Eu não sei por que é tão difícil para alguns entenderem o verdadeiro significado de hedging, mas é óbvio que ninguém que tenha postado sabe uma estratégia quothedging rentável ou não. E todos os exemplos dados são terríveis, e não estratégias de todo. Infelizmente isso é muito comum no mundo forex. A cobertura é definida como uma posição de investimento para compensar / minimizar perdas / ganhos potenciais. Grandes fundos de hedge fazem isso o tempo todo, as corretoras de Wall Street fazem isso o tempo todo, e na maioria das vezes lucrativos. Mas sempre envolvem diferentes instrumentos e / ou símbolos. Agora, é verdade que se alguém compra euros em dólares (comprar eur / usd) e depois compra Dólares em euros (vender eur / usd) você está segurando 2 moedas de euros e dólares, mas porque seus empréstimos também estão em duas moedas que mantêm Compensando uns aos outros como as taxas de mudanças, então basicamente você parar a sua perda e isso é, mas este ato está longe de ser uma estratégia quothedging. Agora, nada de errado se alguém quiser fazê-lo. Significando cortar suas perdas comprando a outra moeda corrente em vez de vender o que você está prendendo imediatamente em uma perda. Ao contrário do que geralmente acreditam que não lhe custa dinheiro extra (eu acho que há uma quantidade insignificante em swap que você deseja considerar se quiser fazer isso com outras moedas diferentes, em seguida, a Eur / usd). Mas por favor, não vamos confundir isso com uma estratégia quothedging. Até agora ninguém postou uma estratégia de quothedging aqui. E todos os comentários e opiniões foram sobre não-estratégias, mas erroneamente chamado assim devido a poucas pensamentos e estudo por si mesmos. A verdade é que as estratégias de hedge são o segredo mais guardado dos fundos de hedge e corretoras. É por isso que eles contratam economistas, matemáticos, programadores, contadores, sociólogos e whathaveyou. Para estudar milhares de instrumentos, seus comportamentos em relação a cada um para chegar a uma logística de compra e venda seqüência de vários instrumentos que após um ciclo acabam em lucros enquanto ser quothedgedquot ou coberto em todos os tempos. Isso é possível com pares de forex sozinho. Eu acho que é. Mas vai muito para trás de apenas comprar a outra moeda de um par. Você pode pensar que este exemplo de proteção que você escreveu é inteligente, mas está longe disso. Isso é exatamente o que seu corretor gostaria que você fizesse. Mantenha uma posição líquida zero enquanto paga-los extra swap e spread. Heres uma idéia melhor em como segurar o exemplo que você fornece. Compre um lote em 1.3050 (sem cobertura). Corte sua perda no comércio de compra em 1.3000 (-50 pips) e imediatamente entrar em um lote curto. Fechar curto em 1.2950 para 50 pips lucro. Ele realmente tem o mesmo efeito líquido, pagando também menos swap e spread. Quanto mais cedo a sua mente pode compreender este conceito, melhor um comerciante você será. . Vamos fazer algum cálculo se realmente acabam pagando mais spreads comprando a outra moeda em vez de vender a que você tem imediatamente. Permite calcular com um spread fixo de 2 pips para cálculos simples .. Comprar 1 lote de euros em 1.3050 pagos 2 pips Vendido os euros em 1.3000 pagos 2 pips Comprar Dólares em 1.3000 paids 2 pips Vendido os dólares em 1.2950 pagos 2 pips total pago 8 pips Compre 1 lote de euros. Paids 2 pips Comprar dólares, pagos 2 pips vender dólares, pagos 2 pips vender os euros, paids 2 pips total pago 8 pips. Nenhuma diferença não é Obviamente, é a sua capacidade de saber quando entrar e sair que iria produzir lucros ou perdas para você. Mas que vai para os 2 métodos. Quanto ao swap. Sim, você pode acabar pagando algumas de suas posições estadia durante a noite. Mas no pessoal eu não me preocupo muito com isso. Quero dizer, se eu fiz, e eu nunca quis pagar qualquer, eu teria que fechar todas as minhas posições antes midnite e reabri-los depois. Mas isso me custaria muito mais do que o próprio swap. Eu duvido que você faça isso para salvar swap. Mas talvez você tenha uma estratégia que quotneverquot necessária para manter posições durante a noite. Que eu não sei. Cobertura através da diversificação é uma abordagem diferente. Eu pessoalmente não gosto de diversificar muito, mas às vezes eu tento encontrar instrumentos separados que podem proteger uns aos outros para o lado negativo, enquanto ao mesmo tempo, não limitando uns aos outros tanto para a parte superior. Em outras palavras, cada instrumento é auto-sustentável e tem potencial para se valorizar sozinho. É quase como tentar encontrar uma arbitragem sintética (mas não realmente uma arbitragem). Em última análise, deve-se perguntar se o risco vale a recompensa potencial antes de colocar dinheiro. Você pode explicar mais? Minha compreensão é que todas as cestas acabam por se resolver em posições mais simples, negando qualquer vantagem fornecida pelo próprio cesto. Por exemplo, se eu sou EU longo, longo UJ e curto GJ, então E / U x U / J / G / JE / U x U / J x J / GE / G, portanto, (Assumindo posições devidamente dimensionadas para equilibrar tudo, qualquer desequilíbrio poderia ser replicado pela negociação de uma pequena segunda posição). Há muitos comerciantes por aí que usam. Hedge estratégia. Cada um tem o seu próprio. Eles estão fazendo muito dinheiro. nunca perde. Como isso é possível. Eu não acredito que é possível. Pelo menos não para o comerciante de varejo, pela razão que eu apenas dei. Qualquer oportunidade de arbitragem triangular / circular seria fugaz e mais do que provável compensada pela propagação. De onde você conseguiu suas informações? Você pode explicar mais? Meu entendimento é que todas as cestas acabam por se resolver em posições mais simples, negando qualquer vantagem fornecida pelo próprio cesto. Por exemplo, se eu sou EU longo, longo UJ e curto GJ, então E / U x U / J / G / JE / U x U / J x J / GE / G, portanto, (Assumindo posições devidamente dimensionadas para equilibrar tudo, qualquer desequilíbrio poderia ser replicado pela negociação de uma pequena segunda posição). Eu não acredito que é possível. Pelo menos não para o comerciante varejista, pela razão. Eu acho que você está misturando cestas com sebes. Não posso ser arsed lendo os links assim talvez ive mal compreendido seu post. Algumas pessoas aqui estão tentando. Palavra-chave está tentando. Para explicar aqui que NEDGING não é hedging, e que há um conceito muito claro do que hedging é, e não é o que é essencialmente apenas fechar uma posição (apesar de muitos bilhetes aberto MuppetT4 mostra na tela). Uma cesta é uma cesta e é a sua própria outra coisa. Um hedge, como alguns estão tentando explicá-lo, é como esperar que haja uma seca para que você investir em empresas de poupança de água que parecem ser sólidos esperando que seus negócios se tornem mais rentáveis ​​durante a seca e, portanto, suas ações também subir como um resultado. Ao mesmo tempo, você também investir no que parece ser empresas sólidas que fabricam um determinado tipo de plástico, porque as empresas de poupança de água usar este plástico para fazer seus produtos de armazenamento de água, mas ao mesmo tempo este mesmo plástico também é usado para criar raincoats E guarda-sóis. Por isso, se houver uma seca as empresas de poupança de água deve virar bullish, e possivelmente o mesmo com a empresa de plásticos. Mas se a seca não acontecer e se torna uma estação chuvosa, então você perde nas empresas de armazenamento de água, mas ainda possivelmente break-even ou sair à frente sobre as empresas de plásticos. Ou alguma merda assim. Sou apenas um nubcake. Assista-me nedge meu caminho para lucros garantidos hrughalguhagluah111 eu deveria acrescentar que este é apenas um discurso geral e não realmente uma resposta para hanover que im certeza sabe o que é um hedge. Como para o resto de vocês que não sabem o que é uma sebe, por favor volte para a seção rookie onde você pertence e parar de falar merda. Eu acho que você está misturando cestas com sebes. Não posso ser arsed lendo os links assim talvez ive mal compreendido seu post. Algumas pessoas aqui estão tentando. Palavra-chave está tentando. Para explicar aqui que NEDGING não é hedging, e que há um conceito muito claro do que hedging é, e não é o que é essencialmente apenas fechar uma posição (apesar de muitos bilhetes aberto MuppetT4 mostra na tela). Uma cesta é uma cesta e é a sua própria outra coisa. Uma cerca, como alguns estão tentando explicar, é como esperar que haja uma seca para você. Sim, isso é muito mais do que eu entendo, também. Re cestas de mistura e sebes: o que é uma cesta, se não é uma coleção de posições simultaneamente abertas E se as moedas nessas posições cancelar ou sobreposição, então não a álgebra (como ilustrado no meu exemplo) mantenha bom Sim, isso é muito bonito Maneira que eu entendo, também. Re cestas de mistura e sebes: o que é uma cesta, se não é uma coleção de posições simultaneamente abertas E se as moedas nessas posições cancelar ou sobreposição, então não a álgebra (como ilustrado no meu exemplo) mantenha bom sim, eu assumo assim. Eu não prova o seu material, porque em geral não há necessidade. Minha compreensão de um cesto é que ele pode ser usado para criar sinteticamente um tipo de posição que não é possível de outra forma. Jacklarkin explicou-o bem na linha pepperstone onde as configurações de alavancagem para certos pares podem ser superados por uma cesta de outras moedas que não têm essa mesma restrição de alavancagem. E, claro, você tem cestas que são uma tentativa de arbitragem. Mas boa sorte com quem quem tenta. Damnit, agora eu preciso ir e re-ler o seu post e os links para ver exatamente onde você está vindo. Tudo isso é como cracking e hacking. Dois termos que em algum momento basicamente trocaram significados uns com os outros. Com alguém que sabe a diferença que você realmente tem que especificar qual versão você quer dizer, o significado original ou o significado atual. É o mesmo com essa merda de hedging. Seu tornar-se tão mainstream agora para se referir ao fechamento de uma posição com um bilhete novo oposto bullshit mercado maker em MuppetT4 como cobertura e corretores também se referem a ele como que agora também. Agora você tem que diferenciar entre hedging no sentido real contra o sentido do idiota do mainstream do bullshit. Coxo Sim, eu suponho que sim. Eu não prova o seu material, porque em geral não há necessidade. Minha compreensão de um cesto é que ele pode ser usado para criar sinteticamente um tipo de posição que não é possível de outra forma. Jacklarkin explicou-o bem na linha pepperstone onde as configurações de alavancagem para certos pares podem ser superados por uma cesta de outras moedas que não têm essa mesma restrição de alavancagem. E, claro, você tem cestas que são uma tentativa de arbitragem. Mas boa sorte com quem quem tenta. Damnit, agora eu preciso ir e reler. Antes de fazer muita leitura (possivelmente) desnecessária. Os links não são especificamente sobre cestas, na verdade mais sobre a futilidade de nedging. Eu não sei por que é tão difícil para alguns entenderem o verdadeiro significado de hedging, mas é óbvio que ninguém que tenha postado sabe uma estratégia de quothedging rentável ou não. E todos os exemplos dados são terríveis, e não estratégias de todo. Infelizmente isso é muito comum no mundo forex. A cobertura é definida como uma posição de investimento para compensar / minimizar perdas / ganhos potenciais. Grandes fundos de hedge fazem isso o tempo todo, as corretoras de Wall Street fazem isso o tempo todo, e na maioria das vezes lucrativos. Mas sempre envolvem diferentes instrumentos e / ou símbolos. Esse significado de (hedging) é o significado exato que bancos e baleias forex quer que você saiba. Mas o verdadeiro significado de hedging rentável é mantido com as baleias. Deixe o gráfico para ser seu chauffeur. - Forexmnstr-